HeadHunter отчитался за прошлый год лучше ориентиров и консенсус-прогнозов аналитиков. Выручка компании увеличилась до 41,2 млрд рублей (+4% г/г), чистая прибыль составила 20,8 млрд рублей, рентабельность скорр. EBITDA – 55,2%. Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 233 рубля на акцию. Ожидается, что общий объем выплат составит около 116% скорректированной чистой прибыли по итогам года. В 2025 году компания уже выплачивала полугодовой дивиденд (также 233 рубля на акцию). Таким образом, суммарная выплата 466 рублей на бумагу гарантирует крупнейшую дивдоходность в технологическом секторе России. При этом HeadHunter продолжает развивать новые рекрутинговые технологии. Экосистема HR-tech компаний (Skillaz, HRlink, Dream Job, Talantix) впервые показала положительную EBITDA в IV квартале и вышла в прибыль. Рост направления почти двухкратный по итогам года, выручка достигла 2,5 млрд рублей. Давление на деятельность HeadHunter по-прежнему оказывает высокая ключевая ставка: хоть у компании нет долговых обязательств, но основная доходная составляющая – от размещения вакансий. При высокой ключевой ставки тормозится экономика, малый и средний бизнес прекращает активное масштабирование и найм. На 2026 год компания ориентируется на рост выручки до 8% при сохранении EBITDA-маржи выше 50%. Цикл снижения ключевой ставки ЦБ РФ, начавшийся в конце 2025 года, создает предпосылки для оживления рынка найма и ускорения роста во второй половине года. @banksta