MacroMicro: В четвертом квартале 2025 года хедж-фонды агрессивно сокращали свои инвестиции в биткоин-ETF, уменьшив совокупные объемы на 28% по сравнению с уровнем третьего квартала, поскольку октябрьский пик выше 126 000 долларов спровоцировал систематическое снижение рисков (CF Benchmarks). Сегодня биткоин торгуется около 66 000 долларов, снизившись почти на 50% по сравнению с предыдущим высоким уровнем, вызванным неопределенностью вокруг новых тарифов. Это своего рода механическое отступление: доходность от базисных сделок рухнула с двузначных значений до ~4%, поскольку арбитраж вытеснил другие инструменты, что ослабило эффект кэрри, поддерживавший позиции.| Копеечка в кошельке